从前，有一个可爱的小姑娘，她的名字叫梦丝，她同她的爷爷生活在一座大山里。祖孙二人相依为命。
一天，梦丝上山采蘑菇，闻到了一股奇异的香气，这香气让她神清气爽。梦丝很好奇，是什么东西这么香呢?于是她顺着香气找了起来，最后在一处大石旁发现了一块紫红色的木头，香气就是它发出来的。梦丝特别喜欢这块奇特的木头，她决定把它背回家。
小姑娘梦丝费了九牛二虎的力气终于把这块木头背到家了，累的她满头大汗。当爷爷看到她搬回的这块木头时很是吃惊，爷爷说：“这是一块十分罕见的千年香檀木，而且长年吸取日月精华，已经有了灵气。我就用它给你雕一个木偶吧，让她做你的小伙伴。”
梦丝高兴极了，她在旁边陪着爷爷，看她的爷爷用雕刻刀一刀一刀的刻着，很快爷爷就刻出了木偶的雏形，是一个小女孩的样子。接着爷爷又仔细的刻了起来。当爷爷把木偶的眼睛刻好的时候，木偶的大眼睛就忽闪忽闪的眨了起来。当爷爷把木偶的嘴巴刻好的时候，木偶就高兴的唱起了歌，还问了梦丝好多问题，感谢梦丝把她背出了大山，感谢爷爷给了她生命。当爷爷刻完了木偶的腿和脚时，小木偶竟围着爷爷和梦丝满地里跑呀、跳呀、唱呀，高兴极了，屋子里到处飘荡着小木偶的笑声和香气。爷爷用刻下的木屑给小木偶做了一些漂亮的衣服和鞋子，木头一点也没有浪费。
梦丝这时仔细的观察起她的新伙伴来，小木偶长着长长的头发，头了带着小皇冠，秀气的脸蛋，大大的眼睛，长长的睫毛，身穿一条长连衣裙，真是又美丽又大方，可爱极了，她要是一位真正的小女孩该有多好呀！
小木偶全身紫红色，还散发着香气，所以梦丝给她起了一个好听的名字叫“紫香”。从此梦丝和紫香成了形影不离的好朋友，她们在一起做游戏、唱歌、学习，还经常一起上山去采蘑菇、挖野菜、采野果。由于紫香一直都生活在深山里，深山里就像她的家一样，她特别的熟悉，还有许多小动物都是她的朋友。梦丝在紫香的帮助下，每次都能采到最好的蘑菇，最香的野果，而且她和小动物也都成了好朋友。她们过着快乐的日子。
真是天有不测风云，梦丝突然得了一种奇怪的病，脸色苍白，全身无力，看了好多大夫吃了好多药也不见好，爷爷、小木偶紫香和她的动物朋友们都非常着急。
一天大山里来了一位神医来给小姑娘梦丝看病，他开了一剂药方，药方中的其他药材都已找齐了，剩下一种关键的也是最不好找的药材就是千年香檀木。
小木偶紫香想：“我就是千年香檀木做的呀，当时爷爷刻我的时候还剩了一些木屑，给我做了好多衣服和鞋子，到现在也没舍得穿，为了我的好朋友我要把它们捐献出来。”于是，紫香拿出了她心爱的衣服和鞋子放进了煎药锅中，梦丝喝了药后病情有所好转，只是千年香檀木的用量不够，所以药效不大，梦丝没有痊愈。看着日渐消瘦的梦丝，小木偶紫香心疼极了，她先后又捐献了她的宝贝皇冠、项链、手镯，最后她捐出了她的头发。小木偶紫香没有了漂亮的衣服和手饰，没有了头发和皇冠，不再像以前那样漂亮了。但小木偶紫香为了救梦丝她不后悔。但她捐献的所有东西加一起给梦丝煎药治病还是药效不够，杯水车薪。最后小木偶紫香心想：“是爷爷和梦丝给了我生命，让我度过了这一段快乐的时光，我要报答他们对我的知遇之恩，我要救梦丝。”想到这紫香偷偷的看了一眼病床上的梦丝，流下了两滴泪水，趁大家不注意，只身跳进了煎药锅中。
爷爷和小动物们发现时就来不及了，他们都很难过。梦丝却不知道，她喝完药后病就一天天痊愈了，但她却找不到小木偶紫香了，在她的追问下，爷爷抱来了已经不再是以前活泼、漂亮、会跳会唱的小木偶了，她没有了漂亮的衣服，没有了皇冠，没有了头发，也没有了香气，更重要的是她没有了生命。
梦丝哭了，哭的伤心极了，爷爷和小动物们也非常的伤心。这时给梦丝看病的神医突然出现在他们面前，摇身一变成了一位美丽的仙女。仙女说：“大家不要伤心了，小木偶紫香能舍身救人，有情有义，通过了我的考验，我要让她成为一个真正的孩子。”仙女说完将她头上的花环拿下来，套在了小木偶紫香的身上，然后奇迹发生了，小木偶紫香变成了一位真正的小女孩，还是像以前一样香，一样漂亮。仙女微笑着飞走了，从此梦丝和紫香这两个快乐的小姐妹，和她们的爷爷，还有她们的动物朋友们，在大山里过着快乐的日子。