一天，狐狸家没油了，他想去鸡大婶家借点油。可又想，去年借了鸡大婶家的大半桶油至今未还，她会借给自己吗？狐狸想不行，得想个办法才行。
他想好了诡计后就大摇大摆地走进了鸡大婶家。并装出一副可怜的样子说“鸡大婶，我想向您借点油。”鸡大婶愤怒地说：“去年借的那大半桶油你至今未还，你还想借，没门！”狐狸好声好气地说：“鸡大婶，我借一瓶还两瓶，行不？”鸡大婶有点儿心动了，便说：“好吧，不过你要写个借条。”狐狸飞快地写好了。鸡大婶无奈地递给狐狸一瓶油。
第二天，狐狸真的给鸡大婶还油来了，老大远就大声叫：“鸡大婶，我来还油了！”鸡大婶惊喜地走到门口，可她看见狐狸手里拿着两个眼药水大小的瓶子时，气得差点吐血。便气愤地说：“你这死狐狸，不讲信用的家伙，我要带你去见大象警察。”狐狸狡猾地说：“你又没说要我用什么样的瓶子还油，去见大象警察我也不怕！”
鸡大婶出门了，一个人正没精打采的走着，很想找个人诉说。这时小猫看见了，想请鸡大婶去自己家里坐坐。鸡大婶把自己的苦水一股脑全告诉了小猫。小猫听完鸡大婶的诉说，便说：“鸡大婶，您在这儿好好呆着，我去帮您把油要回来。”
小猫来到狐狸家对他说：“狐狸大叔，我家没油了，邻居都出去了，油店也关门了，能不能借我一瓶油？”狐狸心想，你也用我那招，没门！于是对小猫说：“借油可以，但要用一样大小的瓶子还来。”小猫回家后把油给了鸡大婶。
第三天，小猫还油来了，狐狸看到两个瓶子里装的不是油而是水，气急败坏地说：“死小猫，不讲信用。”小猫微笑着说：“你又没说瓶子里要装什么。”狐狸气得差点晕过去了。小猫说：“这下你知道了吧，这就叫以其人之道还治其他之身！”说完便离开了狐狸家。
有一天，狐狸家的油没有了。他听说鸡大嫂家里有很多油，便笑嘻嘻地向鸡大嫂家走去。到了她家门口，狐狸亲切地对鸡大嫂说：“鸡大嫂，我家没油了，你能借给我一瓶吗?”鸡大嫂听了说：“你这人没信用，我才不会借给你呢！前年你向我借的半箱油都还没有还呢！”
狐狸听了，振振有词地说：“你现在借给我一瓶油，以后我还你两瓶，若说话不算数，让老虎法官打死我。”
鸡大嫂听了，觉得有便宜可占，便答应了。她叫狐狸把刚才说的话写下来，作为以后的凭据。狐狸照做了，于是鸡大嫂借了一瓶油给狐狸。
过了一个星期，狐狸真的来还油了，鸡大嫂很高兴。但当她看到狐狸手里拿的是两个和眼药水瓶一样小的瓶子装着的油时，鸡大嫂气坏了：“你不是说借一瓶还两瓶的吗?”
狐狸笑眯眯地说：“是呀，可我没说还油时用多大的瓶子装呀！”说完，狐狸得意地走了。
鸡大嫂上了当，坐在门前大哭起来。正巧老黄牛经过这里，听见鸡大嫂在哭，于是走上前去询问原因。鸡大嫂把事情一五一十地告诉了老黄牛，老黄牛说“别哭了，别哭了，我去把你的油要回来吧。”
老黄牛来到狐狸家，说：“狐狸，我家油快没了，你能借瓶油给我吗?我借一瓶还两瓶。”狐狸心里暗想：你也想用这办法来骗我，我才不会上当呢！于是狐狸对老黄牛说：“借油可以，但是还的时候油瓶要和借给你时的一样大才行。”老黄牛说：“行。”老黄牛也写了张保证书给狐狸。接着，老黄牛把从狐狸那儿借来的油给了鸡大嫂。
过了几天，老黄牛提着两个和借油时一样大小的瓶子来到狐狸家，狐狸一见乐坏了，觉得自己捡了大便宜，白赚了一瓶油。可他接过来一看，发现瓶里装着的不是油而是水，气得直骂老黄牛不讲信用。
老黄牛笑着说：“我说借一瓶还两瓶，可我没说还两瓶什么呀！”狐狸一听这话呆住了，一直以来只有他骗别人的份，没想到自己现在栽了个大跟头，他只好认了。
狐狸的“认栽”告诫了大家：要诚实做人，不能因为贪小便宜而欺骗他人。